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量化私募巨头突遭监管窗口指导?头部机构回应…

量化私募巨头突遭监管窗口指导?头部机构回应…

中国基金报记者 房佩燕

随着量化交易的快速发展,市场对于量化的关注和敏感度,已经到了风声鹤唳,草木皆兵的状态。

7日,在记者报道300亿量化私募天演资本宣布暂停募资之后,(详情看)有市场传闻称,监管机构正对量化私募做窗口指导以及现场约谈,可能要求其降低频率并限制规模。

不过,据记者和多家头部量化机构了解,目前监管并未进行窗口指导。

头部量化私募辟谣

并未受到监管窗口指导

9月7日,A两市成交金额近1.4万亿,这是两市连续第35个交易日超过万亿元,近35个交易日的累计成交额高达47.5万亿元,为2015年大牛市以来的首次。期间,量化交易在全市场成交额占比引起市场的重视。

同日,300亿量化私募天演资本宣布暂停募集。

或由于时间点的重合,就此,有传言称,量化私募收到了监管的窗口指导,要求其降低频率并限制规模。

对此,记者采访包括 天演资本 等多家北上深头部量化私募,其均表示目前暂未接收到监管的窗口指导。

私募认为,目前监管肯定是重视量化对市场的影响,但一般会先沟通。不过,就多家头部机构和记者表示,目前也暂未收到监管的调研或指导。私募均表示,如果受到调研或指导,一定会积极配合。

客观看待量化和近期市场巨额交易的现象

事实上,对于量化和近期市场巨额交易的现象,业内分析,目前量化的换手率平均在每日换仓12%-20%的区间,目前量化的贡献大概在2000亿左右。

据中信证券调研所了解的情况,量化策略目前在A 股市场的成交占比一般稳定在 10%~15%,且近期并未出现明显的放大。

一方面,自 8月以来,A 股市场的行情持续在各个风格板块之间以周度甚至日度的频率快速轮动,一些以“T+0”策略为主的量化平台交易效果不佳。另一方面,各大规模指数的波动率并不稳定,“高波动”的特征在大小市值指数之间快速轮换,这使得量化策略难以扩大交易标的范围,而市场动荡较大也让一些量化策略反而得降低杠杆水平,实际敞口有所缩减。

宏观对冲Trader袁玉玮也分析,目前市场里主导的多头基金,游资,还是大多数量化基金,其实大都依赖A股上行波动率放大,高抛低吸赚差价的模式,只是周期不同而已。而资金规模对它们拿到资产定价权,从而间接反馈到基金业绩有很大帮助。

易会满:中国市场量化交易发展较快

9月6日,中国证监会主席易会满出席2021年第60届世界交易所联合会(WFE)会员大会暨年会,并作致辞。其中对于量化交易,易会满主席称,在成熟市场,量化交易、高频交易比较普遍,在增强市场流动性、提升定价效率的同时,也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。最近几年,中国市场的量化交易发展较快。交易所对入市资金结构和新型交易工具怎么看?希望大家做些思考。

业内认为,整体比较中性。在认可量化对市场流动性和效率提高的同时,也提醒市场相关方需要谨慎其中的风险。